Fx 옵션 감마 거래

외환 그리스 및 전략.
외환 시장에 관심이있는 투자가와 거래자는 선택할 수있는 다양한 상품을 보유하고 있습니다. 일반적으로 주식 시장과 관련된 옵션도 외환 시장에 적용 할 수 있습니다. 이 기사는 forex 선택권이 인 무엇을 간단히 설명하고, 각종 그리스 사람이 위험을 결정하고 선택권 위치를 평가하는 이용되는 방법에 소개를 제공한다. (더 자세한 내용은 "The Greek"를 사용하여 옵션을 이해하는 방법을 참조하십시오.)
주식 거래, 선물 거래 또는 외환 거래와 같은 옵션 거래에서 사용되는 기본적인 분석 기법 중 하나는 그리스 기업 : 특정 기본 변수와 관련하여 옵션 계약과 관련된 위험을 측정하는 것입니다. (더 자세한 내용은 "그리스인"을 알기를 참조하십시오.)
Delta - 기본 가격에 민감합니다.
Delta는 일반적으로 호출 옵션의 경우 0.0과 1.0 사이의 숫자 값으로 표시되고 풋 옵션의 경우 0.0과 -1.0으로 표시됩니다. 즉, 옵션 델타는 항상 호출에 대해 양수이고 풋에 대해서는 음수입니다. 델타 값은 콜 옵션의 경우 0.0에서 100 사이의 정수로, 소수 옵션을 사용하는 경우보다 풋 옵션의 경우 0.0에서 -100까지 표시 될 수 있습니다. out-of-the-money 통화 옵션에는 델타 값이 0.0에 가까워집니다. in-the-money 통화 옵션에는 1.0에 가까운 델타 값이 있습니다. (관련 독서는 옵션 도구를 사용하여 외환 지점을 거래하는 방법을 참조하십시오.)
베가 - 기본의 변동성에 민감합니다.
증가하는 변동성은 기초 자산이 극단적 인 가치를 경험할 가능성이 높다는 것을 의미하기 때문에 변동성의 증가는 이에 따라 옵션의 가치를 증가시키고 반대로 변동성의 감소는 옵션의 가치에 부정적 영향을 미칩니다. 관련 독서를 보려면 선물 옵션 : 잠재적 이익의 세계를 참조하십시오.
감마 - 델타에 대한 감도.
감마는 옵션이 돈이 될 때 증가하고, 옵션이 돈이 될 때 또는 감소 할 때 감소합니다. 감마 값은 일반적으로 만료 날짜가 멀수록 작아집니다. 만료 시간이 긴 옵션은 델타 변경에 덜 민감합니다. 만료가 가까워지면 감마 값은 일반적으로 델타 변경이 더 큰 영향을 줄 때 커집니다. 관련 독서는 LEAP 롤링 옵션을 참조하십시오.
쎄타 - 시간 감퇴에 대한 민감성.
옵션의 값은 고유 값과 시간 값으로 표현 될 수 있습니다. 내재 가치는 옵션이 즉시 행사되는 경우 얻은 달러 가치를 나타냅니다. 옵션의 파업 가격과 실제 내재 가격의 차이입니다. 반면 옵션의 시간 가치는 만료 될 때까지 남은 시간과 옵션의 파업 가격이 기본 가격에 얼마나 근접한 지의 함수입니다. theta가 나타내는 시간 감쇠는 일정하지 않습니다. 만료가 가까워지면 요금이 인상됩니다. 관련 독서에 대해서는 판매 및 기능 외 판매 옵션을 참조하십시오.
Forex 옵션 전략에 그리스 사람을 사용하여.
외환 옵션은 기존 외환 포지션을 헤지하기 위해 사용됩니다. forex 옵션은 보유자에게 미래의 특정 환율과 시간에 통화 쌍을 사고 팔아야 할 의무가 아니라 권리를 부여하기 때문에 기존 포지션의 잠재적 손실을 방지하기 위해 고용 될 수 있습니다. 상인이 외국 통화 쌍을 길거나 짧게 만들지 여부에 관계없이 Forex 옵션을 사용하면 위험으로부터 상인을 보호 할 수 있으며 동시에 기존 포지셔닝 룸을 중단하지 않고 이동할 수 있습니다. (자세한 내용은 옵션, 선물 및 헤지 펀드의 상계 위험을 참조하십시오.)
결론.
참고 :이 기사는 고급 거래 개념에 대한 소개이며, 거래 옵션에 대한 포괄적 인 안내서로 사용하기위한 것이 아닙니다. 옵션은 복잡하기 때문에 실제 거래 나 직위에 참여하기 전에 철저히 조사하고 이해해야합니다. 상인과 투자자는 거래를하기 전에 중개인, 재무 고문 또는 기타 유자격 금융 전문가와상의해야합니다.

Fx 옵션 감마 거래
이것은 BIS 3 년마다 실시한 조사에서 발췌 한 것이며, 외환 시장에서 다양한 파생 상품의 규모를 보여줍니다. 우리가 할 수있는 것처럼 FX 스왑은 가장 큰 것 (놀랄 일도 아니다)이다, 지점은 밀접하게 따라 간다, 그리고, 철저히 앞으로 나아 간다. 그러나 2013 년 6 %에서 FX 옵션을 볼 수 있습니다. FX 옵션이 실제 환율에 중요하지 않다고 암묵적으로 암시하지만, 감마와 델타 헤징에 대해 알고 있다면 중요한 부분을 이해할 것입니다.
여기서 중요한 것은 왼쪽 열입니다. 이 값은 풋과 콜 레그 모두의 실제 효과를 보여줍니다. 델타 아래 약간 볼 수있는 것은 감마입니다. 이것은 EURUSD의 1 % 상승에 대한 델타의 변화를 보여줍니다. 즉, EURUSD가 1 % 상승하면 델타는 -45,000 유로가됩니다.
여기서 우리가 볼 수있는 것은 델타가 실제로는 약 45,000 유로가 아니라 정확하지만 충분히 근접하다는 것입니다. 이것은 현재 우리가 EURUSD를 0.45 로트로 매도 포지션을 맺지 않은 상태로 사실상 유효하게한다는 것을 의미합니다. 많은 옵션 거래자들은 순전히 변동성을 거래하고 있으며 방향성 편향이 없기 때문에 낙관적이거나 곰곰이 드러내고 싶지 않습니다. 1.37 걸음 걸이를 가진 그런 상인은이 선택권 거래를 "헤지하기"위하여 볼 것이다. 현물 시장에서 45,000을 델타 열이 0이되도록 매수함으로써 이루어질 것입니다. EURUSD가 상승하면 여전히 감마값이 여전히 매우 높다는 것을 명심해야합니다 (& euro; 37,000). 또 다른 1 %, 옵션 상인은 0.37 로트를 추가로 구매해야합니다.

감마.
'감마'란 무엇인가?
감마는 기본 자산 가격에서 1 포인트 이동 당 옵션 델타 변화율입니다. 감마는 기본과 관련하여 파생 값의 볼록성을 측정하는 중요한 방법입니다. 델타 헤지 전략은보다 폭 넓은 가격 범위에서 헤지 펀드를 유지하기 위해 감마를 줄이려고합니다. 그러나 감마를 줄이면 알파도 줄어들게됩니다.
속보 '감마'
수학적으로 감마는 델타의 첫 번째 파생물이며 옵션의 가격 움직임을 측정 할 때 사용됩니다. 마찬가지면에서 감마는 기초 가격과 관련하여 옵션 가격의 2 차 파생 요소입니다. 측정되는 옵션이 돈의 깊숙한 곳에있을 때 감마는 작습니다. 옵션이 돈 근처에있을 때 감마가 가장 큰 것입니다. 감마 계산은 기본 자산 가격의 작은 변화에 대해 가장 정확합니다. 긴 위치에있는 모든 옵션에는 양의 감마가 있고 모든 짧은 옵션에는 음의 감마가 있습니다.
감마 행동.
옵션의 델타 지수는 짧은 기간 동안 만 유효하기 때문에, 감마니아는 포트폴리오 관리자, 거래자 및 개인 투자자에게 기본 가격이 변경됨에 따라 옵션 델타가 시간에 따라 어떻게 변하는지를보다 정확하게 파악할 수 있습니다. 물리학에 비유 해 옵션의 델타는 "속도"이며, 옵션의 감마는 "가속도"입니다. 델타가 하나에 가까워짐에 따라 옵션이 더 많은 '인 - 더 - 돈 (in-the-money)'을 얻음에 따라 감마는 0에 가까워 질수록 줄어 듭니다. 감마 또한 0에 가까워지면 옵션이 "out-of-the-money"가됩니다. 감마 (Gamma)는 최고 수준에 가깝다.
감마 계산은 복잡하고 정확한 값을 찾기 위해 재무 소프트웨어 또는 스프레드 시트가 필요합니다. 그러나 다음은 대략적인 감마 계산을 보여줍니다. 현재 델타가 0.4 인 기본 주식에 대한 통화 옵션을 고려하십시오. 주가가 $ 1 상승하면 옵션의 가치가 $ 0.40 상승하고 델타도 변경됩니다. $ 1 증가가 발생하고 옵션의 델타가 0.53이라고 가정합니다. 델타의 0.13 차이는 대략적인 감마 값으로 간주 할 수 있습니다.
감마는 헤지 전략에 참여할 때 볼록 문제를 해결하기 때문에 중요한 통계입니다. 일부 포트폴리오 관리자 또는 거래자는 헤지 펀드에 참여할 때 더 많은 정밀도가 필요한 큰 값의 포트폴리오와 관련 될 수 있습니다. "color"라는 3 차 파생물을 사용할 수 있습니다. Color는 감마 변화율을 측정하며 감마 헤지 포트폴리오를 유지하는 데 중요합니다.

감마 트레이딩이란 무엇입니까?
감마 거래는 단순히 감마 헤징과 같은 것이 아닙니다. 감마 헷지는 실제로 감마 헷지를 실행하는 행위를 말하며 감마 거래는 지속적인 활동을 의미합니다. 델타 헤지 (delta hedge) 된 옵션 포트폴리오를 보유하고 있다면 델타 중립 포트폴리오 대 기본 제품의 단일 가격 일뿐입니다. 예를 들어, 우리가 전화를 몇 개 가지고 있다고 가정하자. 이 옵션 포트폴리오를 델타 헤지하기 위해서, 우리는 그 밑에있는 것을 팔아야 할 것입니다. 그러나 근원적 인 가격이 변하면 우리가 수행 한 델타 헤지 펀드는 아마도 부정확 할 것입니다. 이는 포트폴리오의 개별 옵션에 감마가 포함되어 있기 때문에 기본 제품 가격이 변경되면 델타가 변경된다는 의미입니다. 델타 중립을 유지하려면 델타 헤지를 조정해야합니다. 전체적인 델타에 대한 이러한 조정은 감마 헤지 (gamma hedge)로 알려져 있습니다. 감마 헤징에 대한 더 많은 정보가 있습니다.
자, 감마 거래는 똑같은 것은 아닙니다. 감마 거래는 실제로 감마 헤지를 수익성있게 바라 보는 아이디어를 의미합니다. 예를 들어, 상인이 감마선 거래를 통해 이익을 창출 할 수 있다고 생각하기 때문에 나는 감마가 길기 때문에 몇 가지 옵션을 사고 싶다고 말할 수 있습니다. 그가 이것을 구입한다는 것은 무엇을 의미합니까? 그가 의미하는 바는 매일 옵션을 소유하는 것이 감마 헤징에서 얻을 수있는 금액보다 적다고 생각한다는 것입니다. & # 8217;이 부분을 좀 더 자세히 설명하겠습니다.
옵션의 가치는 시간이지나면서 떨어지는 경향이 있습니다. 이를 옵션의 시간 감쇠라고합니다. 옵션이 만료 될수록 옵션의 선택성이 높아집니다. 감소합니다. 만료 시점의 옵션은 가치가 없지만 만료되기 전에 만료되기 전에 가치를 가질 수 있습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 이러한 선택성은 증발해야합니다. 그래서 돈이 많이 드는 옵션을 소유하고 있다면 시간이 지남에 따라 가치가 하락하고 다른 것들은 평등하다는 것을 기대할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 가치가 손실되는 것을 피하기 위해서는 오랫동안 그러한 옵션을 사용하는 것이 긴 감마 인 것입니다. 이것은 감마 - 시타 트레이드 오프 (gamma-theta trade-off)라고 알려져 있습니다. 상인이 선택권을 소유하면, 시간이 지남에 따라 점차적으로 가치를 잃을 수 있습니다. 그러나 상인은 감마 헤징으로 이러한 옵션을 소유함으로써 이익을 창출 할 수 있습니다. 마찬가지로 상인이 짧은 옵션 일 경우 시간이 지남에 따라 돈을 모을 수 있습니다. 짧은 옵션은 가치가 떨어질 수 있기 때문입니다. 그에게있어서 플립 사이드는 그가 감마가 짧고 근본적인 움직임이 있다면 잃을 상황이 될 수 있다는 것이다.
원래 질문으로 돌아갑니다. 감마 트레이딩이란 무엇입니까? 감마 트레이딩은 시간이 지남에 따라 감마 헤징 (hedging)을하고, 옵션에서 시간 감퇴 대 시간 감퇴를 통해 이익을 얻으려는 아이디어를 의미합니다. 따라서 변동성 거래자는 몇 가지 옵션을 판매하고 짧은 감마를 교환하고 시간의 감소를 모으기 위해 말할 것입니다. # 8221; 이것이 의미하는 바는 짧은 감마선 헤지 스가 짧은 선택권으로부터 시간의 붕괴를 모으는만큼 많은 비용을 들이지 않을 것이라고 생각한다는 것입니다.
우리는 묵시적 실현 실현 가능성 변동성에 대한 다음 기사에서 그가 왜 그러한 결정을 내릴 수 있는지 살펴볼 것입니다.
Volcube는 전세계의 옵션 트레이더들이 옵션 거래 기법을 연습하고 익히는 데 사용하는 옵션 교육 기술 회사입니다.