목 졸려서 이익을 얻으세요.
"strangle"이라는 단어는 복수의 살인적인 이미지를 불러 일으 킵니다. 그러나 선택의 세계에서 교살은 해방과 합법이 될 수 있습니다. 이 기사에서는이 목 졸화 전략을 강력하게 유지하는 방법을 설명합니다.
옵션 교착 상태 란 투자자가 통화 및 가격 결정을 달리하면서 동일한 성숙도 및 기본 자산으로 포지션을 보유하는 전략입니다.
교착 상태와 목적이 매우 다른 또 다른 옵션 전략이 전복입니다. 스 트래들 (straddle)은 상인에게 동일한 행사 가격과 만기일을 가진 풋 옵션과 콜 옵션을 부여함으로써 시장의 갑작스런 가격 변동을 이용하도록 설계되었습니다. 걸음마와 목을 조른 것이 상인의 성공 확률을 높이기 시작하는 동안, 목 매는 사람은 단단한 예산으로 운영되는 상인들에게 돈과 시간을 절약 할 수있는 능력을 가지고 있습니다. (스 트래들에 대한 더 많은 정보는 Straddle Strategy A Neutral 시장 접근법을 읽으십시오.)
목 졸림의 종류.
시장이 잠재적 인 가능성이 있다면, 길거나 짧게 갑작스러운 움직임을 일으키고, 풋과 콜을 구입하여 "긴 목을 조른"자세를 취할 수 있습니다. 시장이지지 수준과 저항 수준 사이에서 현상 유지 수준을 유지할 것으로 예상된다면 프리미엄으로부터 이익을 내기 위해 매매와 매도를 팔 수 있습니다. 이것은 "짧은 목 졸림 (short strangle)"이라고도합니다.
이러한 목 매목 중 어느 것이 시작 되더라도 성공 여부는 시장의 근본적인 공급 및 수요 현실과 함께 본질적으로 가지고있는 자연적 한계에 근거합니다.
모든 목 졸림에 영향을 미치는 요소.
상인이 긴 목을 조른다면 할인은 긴 계단을 씌우는 데 드는 비용의 50 %로 담장의 양면을 교역시킬 수 있습니다. 상인이 짧은 걸음 걸이를 걸기로 결정되면, 판매 옵션이 상인에게 노출되는 무제한 손실의 문제에 여전히 노출되어있는 동안 50 % 적은 보험료를 징수합니다.
제한된 변동성의 위험 / 보상.
당신이 길들인 길들인 경우, 당신은 당신이 지불하고있는 보험료에 대한 옵션 가치에서 최대 이동을하고 있는지 확인하기를 원합니다. 목 졸림이 짧다면 옵션이 만료 될 확률이 낮은 델타로 표시되면 무제한 위험을 상쇄 할 수 있는지 확인해야합니다. (옵션을 평가할 때 그리스를 사용하는 방법에 대한 재교육을 위해 그리스를 사용하여 옵션 이해하기 및 옵션 그리스 매뉴얼 참조).
긴 교살.
긴 목 졸공 상인은 파업 가격이 1.5660 달러이고 파업 가격이 1.54 달러 인 전화를 구매할 수 있습니다. 시장이 $ 1.5660의 가격을 돌파한다면, ITM은 계속된다. 붕괴되어 $ 1.54를 돌파한다면, ITM이 적용됩니다.
후속 차트에서 우리는 시장이 상승하여 1.5660 달러를 곧바로 거치면서 OTM 콜을 수익성있게 만들었다 고 봅니다. 풋 옵션 금액이 얼마인지에 따라, 내장 프리미엄을 모으기 위해 시장에 팔릴 수도 있고 만료 될 때까지 쓸모 없어 질 수도 있습니다.
짧은 목 졸려.
$ 1.54를 판매함으로써 얻게되는 보험료는 전화를 다시 사지 않아도 발생하는 모든 손실을 충당 할 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다. 한 가지 사실은 확실합니다. 풋 프리미엄은이 경우 무역이 초래하는 손실 중 일부를 완화합니다. 시장이 1.54 달러의 파업 가격으로 파산했다면, 매도 호가 파산으로 인한 손실의 일부를 상쇄했을 것입니다.
목 졸림 (strangle)을 단락시키는 것은 변동성이 낮은 시장 중립적 인 전략으로 범위가 한정된 시장에서만 성장할 수 있습니다. 프리미엄 수집 능력을 대신하는 핵심 문제에 직면 해 있습니다. 이것은 두 가지 형태 중 하나를 취할 수 있습니다 :
작은 범위의 보험료를 징수하는 범위를 파기하는 범위를 뛰어 넘는 시장에 유리한 확률로 값 비싼 프리미엄을 모으기 위해 매우 근접한 범위를 선택하는 것은 판매 옵션과 관련된 무한한 위험에 비해 불균형하게 작습니다.
델타 중립 거래 전략.
델타 중립 전략이란 무엇입니까?
델타 중립 전략은 기본 자산의 가격 변동에 관계없이 이익을 창출하는 것을 목표로합니다. 예를 들어 금 파생 상품 (금 선물, 금 옵션, 금 분산 스왑 등)을 사용하는 거래 전략은 성공 또는 실패가 실제 금 가격과 무관 한 델타 중립 전략입니다.
델타 중립 전략을 세우기 위해 상인은 자신의 포트폴리오의 각 요소와 관련된 델타 리스크가 전체적으로 상쇄되었는지 확인해야합니다. 또는 델타 리스크를 자신의 입장에서 모으고 포트폴리오 전체를 헤지 할 필요가 있습니다. 예를 들어 상인은 20 % 델타가있는 통화를 소유 할 수 있으며 -20 % 델타가있는 통화도 소유 할 수 있습니다. 이것은 목 매기 (strangle)로 알려져 있으며, 이 경우 delta-neutral입니다 (호출의 델타와 put은 서로 취소되므로). put이 단지 -12 % delta를 가졌다 고 말하면, 전체적으로 목 졸려는 8 % delta [20 % + (-12 %) = 8 %]가됩니다. 이 교살을 델타 중립으로 만들기 위해 상인은 기본 상품을 올바른 비율로 판매해야합니다. 또는 콜 옵션을 판매하거나 풋 옵션을 더 많이 구입하여 다른 방법으로 헤지 할 필요가 있습니다.
델타 중립 전략으로 어떻게 돈을 벌 수 있습니까?
언뜻보기에 델타 중립 전략은 중립적 인 전략이며 돈을 벌거나 잃어 버리지 않을 것이라고 생각할 수 있습니다. 그렇지 않다. 그 이유는 기초 자산 가격이 파생 상품 가치에 영향을 미치는 몇 가지 요인 중 하나에 불과하기 때문입니다. 델타 중립 전략은 근본적인 가격 변동으로 인한 위험을 제거하지만 파생 상품이 직면하는 다른 위험을 헤지하거나 중립화하지 않습니다. 예를 들어, 옵션 포트폴리오는 델타 중립적 일 수 있으므로 기본 가격의 변동에 위 또는 아래로 노출되지 않습니다. 그러나, 그것은 여전히 기초 가격의 예상 변동성에 노출 될 수 있습니다. 마찬가지로 옵션은 시간 붕괴와 관련된 위험에 노출 될 수 있습니다.
거래자들은 델타 중립적 인 전략으로 수익을 창출하고자합니다. 예를 들어, 옵션 시장이나 변동성 거래자는 보통 자신이 다른 시장 참가자들에 비해 우위를 점하거나 우위에 있다고 생각하지 않을 것입니다. 금 선택권에있는 시장 제작자는 금의 실제 가격을 거래하는 것이 특히 좋다고 자신을 생각하지 않을 것입니다. 델타 헷지 옵션을 거래 할 때 옵션 시장의 강점이 있다고 생각할 가능성이 높습니다. 즉 그는 옵션 값에 영향을 미치는 비 델타 요인을 거래하여 돈을 벌 수 있다고 생각합니다. 이들 중 가장 중요한 것은 묵시적인 변동성입니다. 델타 헷징을 통해 옵션 거래자는 옵션과 관련된 위험을 가격 이동의 방향에 대한 것으로부터 가격 변동의 예상되는 변동성으로 이동합니다.
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옵션 거래 : Delta-Neutral Strangles를 조정하는 방법!
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짧은 목 매기 (Strangle 판매)
목 졸림이라고도하는 짧은 목 졸림은 옵션 거래에서 중립적 인 전략이며, 동일한 기본 주식에 대해 약간 돈이 들지 않는 통화와 약간 돈이 들지 않는 통화를 동시에 판매하는 것과 만료일.
단기 strangle 옵션 전략은 옵션 트레이더가 근본적인 주식이 단기적으로 변동성이 거의 없다고 생각할 때 취해지는 제한된 수익, 무제한 리스크 옵션 거래 전략입니다. 짧은 도둑질은 신용 공여가 거래에 들어가기 위해 취해진 신용 스프레드입니다.
제한된 이익.
만료 날짜의 기본 주가가 매도 옵션의 행사 가격 사이에서 거래 될 때 짧은 목 졸림에 대한 최대 이익이 발생합니다. 이 가격에서는 두 가지 옵션 모두 쓸모 없게되고 옵션 상인은 전체 초기 신용을 이익으로 유지하게됩니다.
최대 이익 계산 공식은 다음과 같습니다.
최대 이익 = 순 프리미엄 지급 - 기본 통화 가격이 단기 전화 가격과 단기 전화 가격 사이에있는 경우 지불 한 최대 이익 지급액.
무제한의 위험.
근본적인 주가가 만기시에 위 또는 아래로 강한 이동을 할 때 짧은 목 졸림에 대한 큰 손실이 발생할 수 있습니다.
손실 계산 공식은 다음과 같습니다.
최대 손실 = 무제한 손실은 기본 가격> 단기 전화의 파업 가격 + 순 보험료를 받거나 옵션 가이드의 기본 가격으로 발생합니다.
중립 전략.
옵션 전략.
옵션 전략 파인더.
위험 경고 :이 웹 사이트에서 논의 된 주식, 선물 및 바이너리 옵션 거래는 위험도가 높은 거래 운영으로 간주 될 수 있으며 위험 부담이 높으며 계정에 대한 모든 손실이 발생할 수도 있습니다. 당신은 잃을 수있는 것 이상의 위험을 감수해야합니다. 거래를 결정하기 전에 투자 목표 및 경험 수준을 고려하여 위험을 이해했는지 확인해야합니다. 이 웹 사이트의 정보는 정보와 교육 목적으로 만 제공되며 거래 추천 서비스는 아닙니다. TheOptionsGuide는 콘텐츠의 오류, 누락 또는 지연 또는 이에 의존하여 취한 조치에 대해 책임을지지 않습니다.
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